EL ESTOCÁSTICO.-

Es otro de los osciladores más utilizados en el análisis gráfico o chartismo. El Estocástico o Sthocastic es una variable estadística basada en la comparación de la cotización respecto de los máximos y mínimos marcados por al misma en un periodo de tiempo dado. Para estudiar sus señales de compra y venta compararemos la línea de oscilador (que se mueve entre 0 y 100) con su media móvil.

La fórmula matemática es: 

 

Teniendo en cuenta que los periodos de tiempo más usados son 5 ó 20 sesiones, C será la última cotización y Max y Min los valores máximos y Mínimos alcanzados durante esas 5 ó 20 últimas sesiones. Su media móvil se calculará teniendo en cuenta los 3 últimos resultados del estocástico. Así, supongamos que obtenemos una K=20. Eso querría decir que la cotización está a un 20% de la zona delimitada entre los valores máximos y mínimos para el periodo de tiempo estudiado, y eso querría decir que tiene más recorrido al alza, dado que la cotización se encuentra a un 20% de los mínimos y a un 80% de los máximos. La señal de compra se genera cuando la línea el estocástico corta de forma ascendente a la de su media móvil. La señal será de venta cuando la corta en sentido descendente. Pero para que estas señales se confirmen, en la gráfica estableceremos unos valores de sobrecompra y de sobre venta. Así, dibujaremos dos líneas horizontales en 20 y 80, de modo, que un estocástico entre 0 y 20 está en zona de sobreventa y entre 80 y 100 estaría en zona de sobrecompra. La señal de compra o venta se confirma cuando se produzca en una de esas dos zonas de sobrecompra o sobreventa (según sea el caso); cuando sea la segunda señal consecutiva; cuando rompa un soporte o una resistencia, o bien cuando una vez entre en las zonas de sobrecompra o sobreventa rapidamente se gire y salga de ellas.  

 

Si vemos el gráfico de Iberdrola, a finales del 94 hubo una clara confirmación de una señal de compra, pues entró en zona de sobreventa, pero salió rápidamente cuando la línea de oscilador cortó de forma ascendente a la línea de medias móviles.

A TENER EN CUENTA – 10/14 de 2008

Claves de la semana entrante.
De cara a la próxima semana, varias serán las referencias de interés en el plano macroeconómico, destacando los datos de precios y consumo en Estados Unidos y la encuesta ZEW en Europa.En Estados Unidos, el martes se publicará el déficit comercial de enero, donde se espera una ampliación desde 58.800 mln $ hasta 59.900 mln $, recordando que el sector exterior ha sido el único de aportación positiva al PIB americano en el 4T07, apoyado por la depreciación del dólar y el positivo comportamiento de la demanda de emergentes, que han impulsado sus exportaciones.El miércoles se conocerán los primeros datos de precios de febrero, con los precios a la importación, con crecimiento esperado de +0,8% vs +1,7% anterior, en términos mensuales. Ese mismo día, datos de consumo, con las ventas al por menor de febrero, que podrían mantener el mismo ritmo de avance mensual de enero, +0,3%.Y los datos más importantes vendrán el viernes, con la publicación del IPC de febrero, para el que se espera una tímida moderación, tanto en la tasa general (+0,3% mensual hasta 4,2% interanual vs anteriores +0,4%/+4,3%) como en la subyacente (+0,2% mensual hasta 2,4%vs anteriores +0,3%/+2,5%). También el viernes se publicarán los primeros datos de confianza consumidora de marzo, medidos por la Universidad de Michigan, donde el consenso espera registros en línea con el mes de febrero.Otras referencias de interés en Estados Unidos serán los inventarios al por mayor de enero (lunes), las reservas semanales de crudo y derivados (miércoles) y el desempleo semanal (jueves).En Europa, el dato más destacado será la encuesta ZEW de marzo en Alemania y la eurozona (martes), donde previsiblemente seguiremos viendo un deterioro de la confianza de inversores institucionales y analistas financieros. Otros datos que se conocerán a lo largo de la semana serán: el lunes, la balanza comercial alemana de enero (lunes); el martes, conferencias de Trichet y Weber, producción industrial de la eurozona en enero, IPC francés final de febrero y ventas al por menor de enero en España; el jueves, el informe mensual del BCE y el IPC español final de febrero, y el viernes el IPC final de febrero en la eurozona y en Alemania y los costes laborales unitario del 4T07 en la zona euro. En el plano empresarial, la próxima semana estaremos pendiente de resultados de EADS y Mediaset (martes), Enel (miércoles), Ahold (jueves) y Unicredito y Autostrade (viernes). En España, el martes tendremos una actualización de la venta de activos de Endesa a E.On y posibles novedades en torno a la revisión de tarifas de BAA, con las consiguientes implicaciones para Ferrovial.

ANTONIO ESPÍN – Intereconomía

ANTONIO ESPIN

Conviene tener en cuenta que un buen número de valores tiene un deterioro serio. El mercado continúa débil y perdiendo referencias, situación que es palpable, con lo que el riesgo de caídas está perfectamente vigente. A la vista del gráfico del Ibex 35 da la impresión de que la debilidad en la zona de resistencia de los 13.675 ha dado paso a un nuevo tanteo en busca de soportes, pero de los valores que pesan más en el índice puede deducirse que hay un importante deterioro técnico.

Telefónica ha perdido el soporte de los 18,60, pero la apertura de hoy con un hueco a la baja parece estar indicando un riesgo importante de caídas que podrían alcanzar los 17,50 o menos. Después de una fase de indefinición, se ha producido una clara ruptura a la baja, y en el mejor de los casos hay una figura pendiente de desarrollarse antes de apostar por alzas sostenidas.

El sector bancario está teniendo un comportamiento desigual aunque se aprecia debilidad y riesgo de que continúe con caídas. El BBVA ha perdido la zona de los 13,10, también con hueco a la baja, y aún está pendiente de comprobarse que la zona de los 12,40 es un soporte. El Santander podría tener soporte en las proximidades de 11,10 y está en una situación algo mejor que el BBVA pero el gráfico no es bueno. El Popular tiene una situación algo más favorable dado que ha cedido poco estas últimas sesiones, pero el tramo bajista iniciado en abril, es devastador y en el mejor de los casos está pendiente de superar los 10,60.

Las eléctricas continúan con un comportamiento dispar aunque Iberdrola podría tener dificultades en 10,50 y Unión Fenosa, aparentemente, está oscilando en un rango estrecho con resistencia en 45,75. En ambos casos, hay posibilidades de alzas a corto plazo aunque parecen limitadas.

Repsol ha perdido buena parte del empuje que tuvo hasta febrero con riesgo de tantear, a corto plazo, los 20,35.

Los mercados internacionales continúan en una situación delicada. El Dax está muy cerca de los mínimos de enero y el Dow Jones industrial ha retrocedido por debajo de los mínimos de febrero al cierre. En general la situación sigue siendo mala con figuras muy parecidas en todos los mercados. El CAC 40 cotiza en unos niveles muy próximos a los mínimos de enero. En todos los casos se ha apreciado debilidad en zona de resistencia y desplome posterior. La resistencia en el Dow Jones industrial está situada en el 12.750, para el CAC 40 en los 5.000 y el DAX en 7.060, todos ellos niveles que ya están lejanos pero que parecen difíciles de superar a medio plazo.

A la vista de los valores europeos y norteamericanos, la situación sigue siendo mala, con serias dificultades para encontrar valores, no ya con atractivo, sino en los que exista una zona de soporte fiable. Por ejemplo, hay casos en los que no se había producido deterioro importante pero que retroceden con brusquedad como es el caso de Thyssen o Carrefour.

En general, el mercado sigue en una situación desfavorable habiendo un importante desconcierto por parte de gran parte de los operadores pero lo cierto es que el dinero no entra. De momento si se produce rebote no tiene por que definir una zona de suelo y parece que todavía queda un largo espacio de tiempo antes de poder apostar por alzas sostenidas.

SOLARIA

Parece ser el valor de moda, y no precisamente por los beneficios que esta dando en estas últimas semanas. Desde la publicación de resultados que fueron buenos, ha bajado constantemente raiz de los rumores totalmente infundados de manipulación en sus cuentas. Rumor que se encargaron de desmentir a traves del envio de la auditoria a la CNMV.

Sin duda es una empresa que por fundamentales es aconsejable estar en ella. Desde un punto de vista técnico, se encuentra en un canal bajista ( como el 95% de los valores ) y parece que cada vez que se acerca a los 8.82-8.86 hay entrada masiva de papel y el volumen de dispara. Habría que darle tiempo para ver si rellena el gap a la baja que generó en 10.22 y con un par de cierres por encima de este precio, ir tomando posiciones, aunque estamos ante una acción que en los últimos tiempos se ha convertido en un tobogán, por lo que no la perderíamos de vista.

Los indicadores del MACD, RSI y ESTOCÁSTICO nos dan la señal de sobreventa aunque con espectativas de cambio en algunas sesiones. Manteniendo la teoría bajista de IBEX-35 que debería llegar a los mínnimos de enero, quizás lo más prudente sería esperarlos, y allí tomar posiciones. Podemos suponer que un rebote, favorecido con un rebote del IBEX ayudaría a superar esa fuerte resistencia que se ha formado y buscar de nuevos precios de 12.20.

Consejo: Entrar en 8.82-8.89 al 50% de la posición.

ADVERTENCIA – VOLATILIDAD

Últimamente se estan amontonando los datos macro y los resultados negativos ( aunque a medias ), y si eso le unimos la fuerte volatilidad que tenemos en el mercado, tomando de referencia el indicador VIX, podemos predecir nuevas caídas. No sería de estrañar visitar de nuevo los 12.000, e incluso los 11.700 en un futuro próximo, por lo que aquellos que operen al alza deben tener posiciones de stop bastante acotadas, para estara  salvo de caídas que a posteriori son irrecuperables a corto plazo. Esta es la forma de no acabar convirtiéndose en un trader que va  largo plazo, básicamente porque se ha quedado pillado.

Por otro lado, a los que les guste vestirse con piel de oso, solo me queda decirles !!!!bon apetit!!!!